东方财富choice数据显示，截至8月15日共有21家食品饮料上市公司发布半年报。除了ST通葡亏损外，所有企业均实现盈利。其中，西部牧业净利润同比增长521.37%，位居首位；细分行业中，其他酒类净利润保持较高增速。
券商分析师认为，啤酒板块处于消费旺季，龙头企业毛利率提升；乳制品板块中，低温鲜奶、奶酪等新品市占率提升；大众品下半年随着基数效应显现，以及终端数据持续改善，板块有望迎来配置机会；白酒板块升级扩容仍为主线，行业景气度延续。
酒水饮料板块精彩纷呈
从细分板块来看，其他酒类整体盈利能力表现为突出。以百润股份为例，上半年公司实现营业收入12.12亿元，同比增长53.72%；归属于上市公司股东的净利润为3.69亿元，同比增长73.94%。
百润股份在公告中称，上半年，公司各项经营活动有序开展，预调鸡尾酒业务及香精香料业务业绩均保持较快增长。在此基础上，下半年公司经营业绩有望继续保持快速增长。此外，随着国内食品饮料消费需求强势反弹，下游客户新品需求旺盛。公司继续大力推进大客户战略，满足客户升级需求，为客户研发前瞻性的新产品，持续提升客户服务能力，部分优质项目取得较好的成果，香精香料业务快速增长。
白酒行业中目前披露中报的有贵州茅台和水井坊。上半年，水井坊实现营业收入18.37亿元，同比增长128.44%；净利润为3.77亿元，同比增长266.01%。
水井坊表示，近几年酱酒热持续升温，但随着消费升级，消费者需求日渐多元化，不只为酱酒带来成长空间，也为其它香型酒带来成长空间。浓香型白酒的增长将持续，预期未来五年仍是市场份额的香型酒。
在乳品板块中，上半年，燕塘乳业实现营业收入9.48亿元，同比增长34.88%；归母净利润达到1.11亿元，同比增长85.43%，刷新上市以来同期成绩。
燕塘乳业表示，我国的乳制品行业起步较晚，但得益于中国快速发展的经济水平及庞大的人口基数，乳制品渗透率快速提升，行业发展迅速。尽管如此，我国乳制品的人均消费量远低于发达国家。未来，伴随着城乡居民收入水平提高、城镇化和学生饮用奶计划等加快推进、消费者健康管理观念的不断提高及消费习惯的培养，我国乳制品消费市场仍将保持持续、稳定增长。
此外，啤酒和软饮料上市公司中，惠泉啤酒和东鹏饮料也发布了半年报。惠泉啤酒上半年实现营业收入3.17亿元，同比下降1.15%；实现净利润1160.8万元，同比增长30.08%。东鹏饮料上半年实现营业收入36.82亿元，同比增长49.11%；实现净利润6.76亿元，同比增长53.14%。
食品板块表现稳健
在食品加工行业，目前披露半年报的企业有双汇发展、汤臣倍健和安井食品。除了双汇发展受到猪肉价格的影响业绩有所拖累之外，其他两家公司业绩表现较为亮眼。
双汇发展称，上半年，公司肉类产品（含禽产品）总外销量158万吨，同比上升5.5%；实现营业总收入349亿元，同比下降4.0%，收入下降主要是受本期猪价、肉价下降较大的影响；实现归属于母公司股东的净利润25.4亿元，同比下降16.6%，利润下降主要原因是2020年冻品盈利基数较高、本期由于中外价差收窄进口肉盈利下降、员工及市场费用的投入增加等。
安井食品在预加工赛道表现突出。上半年实现营业收入38.94亿元，同比增长36.49%；归母净利润为3.48亿元，同比增长33.83%。安井食品表示，公司加强产品销售推广，加大渠道开发，营业收入稳步增长。
汤臣倍健表示，围绕科学营养、全链数字化、超级供应链、用户资产运营四大战略，公司持续推动各大业务创新和攻坚项目，构建并形成新的核心竞争优势。上半年，公司旗下各主要品牌的销售实现较快增长，同时广州麦优的并表带来正向贡献。公司实现营业收入41.98亿元，较上年同期增长34.32%；归属于上市公司股东的净利润为13.71亿元，同比增长42.55%。
休闲食品板块共有三家上市公司披露了半年报。其中，南侨食品表现为突出，上半年实现营业收入13.62亿元，同比增长38.62%；实现归母净利润1.95亿元，同比增长63%。“在疫情持续挑战下，仍取得亮丽成果。”南侨食品在半年报中表述。
桃李面包表示，公司制定了未来发展的方向，大力开发市场终端的数量，对于原有终端，着重提升客户服务质量，快速提升单店产出。同时，总结过去的发展经验，逐步对现有产品进行优化和升级，加速提升销售额。
看好后市
兴业证券研报显示，中期业绩接踵而至，波动中寻找优质核心资产，布局具备一定性价比的行业龙头。从行业数据来看，2021年1-6月乳制品产量累计同比增长16.8%，因需求及饲料成本提升，原奶价格8月4日收于4.35元/kg，同比增长17.9%；啤酒产量累计同比增长10.3%；软饮料产量累计同比增长16.5%。
兴业证券认为，啤酒板块处于消费旺季，龙头企业通过提价转嫁原材料等成本压力，并以高端产品树立品牌力，提升毛利率；乳制品板块中，龙头企业持续布局高端产品，挖掘低温鲜奶、奶酪等新品，提升市占率，加固自身“护城河”。
天风证券在研报中分析，大众品在上半年受渠道、需求等因素影响，业绩有所承压，下半年随着基数效应显现，以及终端数据持续改善，板块有望迎来配置机会。
华西证券统计数据显示，2021年第二季度，食品饮料板块重仓持股比例为16.5%，同比增加2.5个百分点，环比减少1.1个百分点；前十重仓股市值占基金股票投资市值比增长5.9%，环比减少0.8个百分点。机构重仓比例自2020年第四季度开始逐渐回落，但仍稳居行业首位。
华泰证券认为，白酒目前估值相对合理，基本面支撑仍然牢固，上半年高端酒表现稳健，次高端酒表现分化。短期看结构性机会，长期来说，升级扩容仍为主线，行业景气度延续。
来源：中证网