近日，多家食品、餐饮企业陆续发布2021年度业绩报告和预告。从财报数据可以看出，2021年，中国消费潜力不断释放，餐饮行业整体止跌回升，在曲折反复中呈现总体稳定复苏态势；乳业在去年迎来“丰收年”，消费整体平稳，目前已发布年报的上市乳企业绩均实现较大幅度增长；休闲食品迎来普涨，但也面临“增收不增利”的状况，需要尽快转变发展方向。整体来看，当前食品饮料行业面临着不少挑战和压力。多家公司在公告中提到，受疫情、原材料上涨等多种因素影响，2021年的全国GDP增速在逐季走低，对公司的经营带来了不小压力。
休闲食品
普遍“增收不增利”，成本上行致盈利压力增大
近日，盐津铺子、劲仔食品、良品铺子等多家休闲食品企业发布了2021年财报。从财报中不难发现，几家企业正陷入“增收不增利”的状态。在已经发布财报的达利食品、良品铺子、洽洽食品、盐津铺子、劲仔食品等5家休闲零食企业中，仅有洽洽食品实现了营、利双增。
以良品铺子为例，2021财年报告期内，良品铺子实现营收93.24亿元，同比增长18.11%；实现归母净利润2.82亿元，同比减少18.06%；经营性现金流净额4.12亿元，同比增长24.82%。2021年良品铺子成为零食行业内第二家营收接近百亿元规模的企业，其营收仅次于三只松鼠，但出现了“只增收、不增利”的奇怪现象，这也是良品铺子自2020年2月上市以来首次出现净利润下滑。
达利食品继2020年营收首次下滑以来，净利润在2021年也首次出现下滑。3月28日，达利食品发布财报显示，收入同比上升6.4%至222.94亿元；净利润同比下降3.2%至37.25亿元，这也是达利食品上市以来出现的首次净利润下滑。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，运营成本、物料成本、原材料成本都在上升，消费者的消费意愿降低，竞争加剧等多个因素结合，导致整个行业呈现“增收不增利”的态势。对于企业来说，必须要从内部找原因，找到自己的核心竞争力以及差异化竞争力，加强产业链完整度，才能解决这一问题。
公开资料显示，自2020年下半年起，国内原材料、大宗商品、能源甚至纸张等包装材料的价格就已经开始出现大幅上涨，并波及多个领域。为了对冲原材料成本上行，多家食品行业上市公司实际都在2021年发布了涨价的消息。但即便如此，不少企业的净利润依然出现下滑。如桃李面包、良品铺子等多家企业在年报中强调了原材料价格上涨对业绩带来的影响。劲仔食品发布的年报显示，2021年实现营收11.11亿元，同比增长22.21%，归母净利润8493.89万元，同比下滑17.76%。劲仔食品的主要产品包括鱼制品、豆制品和禽肉制品等，生产所需要的原料包括黄豆、禽肉原料。年报中，劲仔食品直指原料成本的上涨压力。“豆制品毛利率下降4.31%，主要是原料黄豆价格上涨以及新增短保豆干产品毛利率低于上年同期平均毛利率所致；禽肉制品毛利率下降5.08%，主要是部分原料价格上涨以及新产品上市初期毛利率较低所致。”
乳业
整体发展稳健，细分赛道增速扩容
相较于其他快消品品类，乳业在2021年迎来行业“丰收年”。整体来看，去年我国乳业消费整体平稳，乳业整体发展稳健，目前已发布年报的上市乳企业绩均实现较大幅度增长。
从财报数据来看，乳企的盈利能力向头部企业倾斜现象依旧明显。作为中国乳企头部企业，蒙牛在“大体量”基础上依然保持了高速增长。2021年，蒙牛收入达881.415亿元，同比增长15.9%，归母净利润为50.255亿元，同比增42.6%。
在百亿阵营中，蒙牛乳业、光明乳业、中国飞鹤、健合集团等稳居其中。值得关注的是，2021年飞鹤总营收首次突破两百亿元大关，达227.8亿元，同比增长22.5%，并连续6年保持稳健增长，显示出长期稳健的发展态势。
优然牧业作为“中国乳业上游股”，在上市首年交出了一份亮眼“答卷”。优然牧业是全球少数业务布局覆盖整个乳业上游的牧业公司之一，2021年，在宏观环境复杂多变、原材料价格高涨等不利因素影响下，优然牧业依然实现了营收利润的高速增长，营业收入增长30.3%，净利润增长49.1%。
与此同时，以细分领域为主业的乳企去年的业绩同样表现不俗。澳优2021年收入88.73亿元，同比增长11.1%。其中，自有品牌配方奶粉业务实现稳健增长，整体销售额为77.62亿元，同比增长12.1%。妙可蓝多2021年仍然“聚焦奶酪”，其奶酪业务收入为33.35亿元，同比增长60.77%，业务占比增加1.71个百分点至74.62%。
“上半财年，原奶平均成本同比上涨近30%，我们在投入成本大幅增加的情况下仍然实现了盈利。”近日，新西兰乳业巨头恒天然发布2022财年中期业绩，从2021年7月至2022年1月31日，期内总营收为107.97亿新西兰元，同比增长9%；调整后税后利润为3.64亿新西兰元，同比下降13%。其中，收入为34.52亿新西兰元（约合人民币149.87亿元），同比增长13%，业绩占该集团总业绩的32%。
“由于价格上涨以及高利润产品（特别是酪蛋白产品）的销量提升，原料业务有所上涨。”恒天然首席执行官Miles Hurrell表示，“，我们看到了乳制品的需求持续保持稳健，我们的团队也在寻求新的驱动力去推动需求增长。原料业务受益于强劲的需求和良好的利润率，依然表现稳定。”
近年来，乳制品行业受到国家产业政策的重点支持，国家陆续出台了多项政策，鼓励乳制品行业发展与创新，多项产业政策为乳制品行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
专家表示，2021年乳企普遍克服了自然灾害、疫情反复、市场环境变化等诸多不确定性因素，实现了均衡且稳定的增长。在细分品类赛道上，消费者更注重产品中所包含的健康与营养成分，而相关的业务板块在今年有亮眼的增速和扩容。因此，中国乳业在未来的表现更加值得期待。
餐饮业
逐步回温，总体呈稳定复苏态势
过去一年对于餐饮业来说，依然是充满挑战的一年。疫情时有反复，给线下餐饮行业带来了巨大的压力。但随着统筹疫情防控和经济社会发展取得明显成效，中国消费潜力不断释放，餐饮行业整体止跌回升，在曲折反复中呈现总体稳定复苏态势。
国家统计局数据显示，2021年1—12月，全国餐饮收入46895亿元，同比上涨18.64%。2021年全国餐饮收入占到社会消费品零售总额的10.6%，高于上年0.5个百分点，而且增速再次高于社会消费品零售总额增幅，优势扩大至6.1个百分点。2021年全国人均餐饮消费3320元，餐饮业继续发挥着促进经济增长、带动消费回升的重要驱动作用。
作为中国市场的餐饮巨头，百胜中国2021年的业绩依旧坚挺。财报显示，2021年全年总营收为98.5亿美元，同比增长19%。面对疫情的影响，百胜中国称，外卖业务是增长的主要驱动力量，非堂食业务（即外卖和外带业务）对销售额的贡献超过一半，一部分缓解了堂食需求下降的影响。
相比之下，本土餐饮头部企业海底捞的表现欠佳。2021年海底捞实现收入411.1亿元，同比增长43.7%，亏损41.6亿元，其中由于2021年闭店计划处置长期资产的一次性损失、减值损失，以及管理层采取审慎态度计提的减值损失超过36.5亿元。
呷哺呷哺也发布业绩预告，2021年，公司实现营收61.5亿元，同比增长约13%；净利润亏损2.75亿元至2.95亿元，上年同期盈利1149万元。该公司解释，净亏损原因主要是全年关闭约230家餐厅导致的长期资产一次性亏损以及因为部分餐厅经营业绩下滑而导致的计提减值亏损，合计约2.2亿元。
此外，九毛九、广州酒家和味千（中国）均实现不同程度的盈利。其中，味千（中国）扭亏为盈；九毛九的复苏速度较快，净利润增速达到169.7%。九毛九将业绩的增长归功于门店尤其是太二酸菜鱼的大幅扩张。广州酒家月饼业务实现收入15.21亿元，在2020年高基数基础上仍保持超过10%的稳步增长，占公司收入约40%。
业内人士分析，餐饮受疫情影响较为严重，也面临重新洗牌的局面，如何审慎对待疫情下的“危”与“机”，是餐饮企业需要思考的问题。透过这几家餐饮企业的年报，可以窥见整个行业已经逐渐在寒冬中回温。企业或实现了营收净利双增长，或已经扭亏为盈，有些企业虽仍亏损，但已经在积极调整战略。无论是通过扩张寻求增长，还是通过止损曲线救国，都说明了餐饮企业正在及时转变经营策略，主动求变适应疫情新常态下的市场环境。
据悉，为渡过难关，多家餐饮企业主动采取了收缩战线、或调整组织架构和业务策略、精细化管理控制经营成本等举措。如呷哺呷哺设立北京、上海两大管理总部，为南下扩张战略布局，呷哺集团上海管理总部已在今年3月初启动运转。海底捞推行“啄木鸟计划”，对经营业绩不佳门店采取措施进行整合；着手重建和强化部分职能部门，恢复大区管理体系。广州酒家持续推动“餐饮+食品”双主业高质量的协同发展，在各生产基地持续进行技改，挖潜提升产能，降本增效严控成本等。
中国烹饪协会表示，虽然2020年初的疫情令餐饮收入整体跌回至2017年水平，但随着常态化疫情防控措施的落实，我国餐饮业已打磨出自身的“内功”，呈现出向上发展的态势。一方面，政策精准纾困，国家政策在餐饮业各方面的发展中给予相应扶持；另一方面，餐饮企业自身也要坚定信心、主动作为，抓住行业新机遇。预计我国餐饮未来5年收入增速约为6%—8%，未来2年内有望突破5万亿元规模。
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